Плюсы и минусы различных способов рефинансирования

Налоговый консалтинг базируется на том факте, что многие налоговые схемы основаны на участии в них нескольких дружественных лиц. Как правило, схемы предусматривают перемещение денежных средств от высоконалоговой компании, ведущей реальную хозяйственную деятельность, вспомогательному лицу с более низкой налоговой нагрузкой.

В результате группа компаний успешно снижает совокупную налоговую нагрузку, однако эти выведенные средства нужны зачастую именно той высоконалоговой компании, из которой их вывели. Для пополнения оборотных средств, развития, инвестиций. А вспомогательному низконалоговому субъекту они не нужны. Отсюда — необходимость способов возврата средств в реальный оборот (рефинансирования, реинвестирования).

В идеале рефинансирование должно быть дешевым, безналоговым и оперативным. А также желательно инвестиционно и кредитно привлекательным — не ухудшающим структуру баланса. В статье мы рассмотрим плюсы и минусы самых популярных и некоторых незаслуженно забытых вариантов рефинансирования.

✔

Заемные средства - временный и не очень красивый выход из ситуации

Вариант рефинансирования, который сразу же приходит всем в голову, — займы. Это временные каналы рефинансирования с упрощенными процедурами движения финансовых потоков. Иногда их действительно целесообразно использовать. Аналогом займов могут быть неоплачиваемые поставки товаров, работ, услуг или получение авансов от низконалоговых субъектов, купля-продажа векселей или иных ценных бумаг с отсрочкой оплаты и подобные этим способы.

Займы могут носить долгосрочный характер либо их срок может быть указан как «до востребования» (п. 1 ст. 807, п. 1 ст. 810 ГК РФ). Их получение не приводит к возникновению облагаемой базы по налогу на прибыль и НДС согласно подпункту 10 пункта 1 статьи 251, подпункту 15 пункта 3 статьи 149 НК РФ.

Заем может предоставляться на платной основе или быть беспроцентным (п. 3 ст. 809 ГК РФ). В нашем случае заимодавец — низконалоговый субъект — является неформально связанной с основной компанией структурой. В случае уплаты процентов рефинансирование будет сопровождаться выводом незначительного финансового потока в адрес этого субъекта, что с точки зрения налоговой оптимизации выгодно.

Плюсы варианта: оперативность, отсутствие налогов и аффилированности участников — заем может дать любое лицо. Но вариант с займами (или их аналогами) далек от совершенства. Его минусы: суммы займов непрерывно растут (ведь реальная компания не прекращает свою работу, значит, ей постоянно требуется и рефинансирование), структура ее баланса непрерывно ухудшается, ведь растет доля заемных средств, уменьшается доля собственных, А это скорее всего не понравится кредиторам, миноритарным собственникам, потенциальным инвесторам или покупателям бизнеса.

Возвратность в данном случае может быть как минусом, так и плюсом. С одной стороны, заемные средства нужно будет рано или поздно отдавать либо постоянно продлевать сроки договоров (хотя срок займа «до востребования» решает эту проблему). С другой — если нужно будет «спасать» активы основной компании-заемщика, ими всегда можно будет вернуть заем и заплатить проценты или штрафные санкции по нему, в том числе в порядке отступного.

✔

Вклад в уставный капитал улучшает структуру баланса

Другой наиболее простой, традиционный и качественный вариант безналогового рефинансирования — увеличение уставного капитала собственниками. Но тут вопрос рефинансирования просто переходит на их уровень. Откуда они возьмут средства на такую инвестицию? Вероятно, они получат их в виде того же займа от низконалогового субъекта или же сами станут предпринимателями с пониженной налоговой нагрузкой. Также собственники могут быть получателями дивидендов от низконалоговых компаний группы.

Вопреки распространенному мнению, рост уставного капитала никаких существенных проблем для компании не представляет, кроме, пожалуй, некоторых организационных усилий по внесению изменений в устав и их регистрации в ЕГРЮЛ, а для акционерных обществ — еще и эмиссии акций. Структура бухгалтерского баланса не ухудшается, по крайне мере в отношении собственных средств (частью которых и является уставный капитал), он отражает реальное финансовое состояние компании.

Проблема тут в другом. Нецелесообразно проводить процедуру увеличения уставного капитала чаще чем раз в год. Иначе это будет выглядеть странно и нетипично. Однако деньги возвращать в основную компанию нужно постоянно, а не раз в год. Поэтому в начале года (в январе) участники могут принять решение о внесении дополнительных вкладов в уставный капитал и установить срок их внесения на 12 месяцев. Тогда в течение года можно вносить в кассу или на расчетный счет основной компании любые необходимые суммы, которые до момента утверждения результатов внесения дополнительных вкладов будут учитываться на счете расчетов с учредителями. В годовом балансе, после регистрации изменений в учредительные документы, все внесенные суммы увеличат уставный капитал основной компании.

Налоговый режим взносов в уставный капитал благоприятный. При внесении как денежных, так и неденежных взносов НДС не начисляется в соответствии с подпунктом 1 пункта 1, подпунктом 1 пункта 2 статьи 146, пунктом 3 статьи 39 НК РФ. На основании подпункта 3 пункта 1 статьи 251 НК РФ взносы в уставный капитал признаются в качестве не облагаемых налогом на прибыль доходов.

Плюс данного способа в том, что увеличивается собственный, а не заемный капитал компании. Минус — он менее оперативен, потребуется вносить изменения в устав компании, а в случае с акционерными обществами увеличение уставного капитала связано с дополнительной эмиссией акций и регистрацией их выпуска. Эта процедура может затянуться на долгий срок и приведет к дополнительным расходам. Кроме того, обратно вывести средства безналоговым путем невозможно.

✔

Безвозмездное получение средств выгодно только от учредителей

Еще более привлекательным с точки зрения структуры баланса может быть рефинансирование, в результате которого увеличивается не уставный капитал, а именно бухгалтерская (но не налоговая) прибыль компании. Для этого нужно передавать имущество (лучше всего денежные средства) в основную компанию от собственника безвозмездно. Есть два способа, которые позволяют сделать это безналоговым путем.

Собственник при условии более чем 50-процентного участия в уставном капитале может передать своему предприятию денежные средства безвозмездно «в счет увеличения его доходов» (другие формулировки, рожденные практикой, — «безвозмездная финансовая помощь», «целевое финансирование», «в счет увеличения прибыли», или даже «на пополнение оборотных средств»). Тогда при определении налоговой базы такой доход не учитывается на основании подпункта 11 пункта 1 статьи 251 НК РФ.

"Если нужно будет спасать активы основной компании, можно будет вернуть накопленные займы имуществом, в том числе в порядке отступного"

Второй способ предусматривает использование появившейся позднее нормы — подпункта 3.4 пункта 1 статьи 251 НК РФ, освобождающей от налогообложения передачу имущества с «целью увеличения чистых активов» компании. Здесь уже не требуется иметь какую-то определенную долю в уставном капитале, она может быть любой, в том числе символической. После окончания процедуры рефинансирования долю можно продать другому лицу или лицам (реальным собственникам компании).

Все сказанное относится не только к акционерным обществам, но и к обществам с ограниченной ответственностью. Более того, статья 27 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» прямо предусматривает возможность внесения участниками вкладов в имущество общества.

НДС при передаче денежных средств в обоих случаях не уплачивается ни одной из сторон, так как перечисленная (переданная) безвозмездно сумма не связана с оплатой реализации товаров, работ, услуг и носит инвестиционный характер.

При таком способе возврата прибыли отсутствует необходимость вносить изменения в учредительные документы. Достаточно решения общего собрания, договора дарения, безвозмездной финансовой помощи или целевого финансирования, ссылки в платежном поручении на вклад в имущество ООО на основании названной выше нормы. Это несомненный плюс. Другим достоинством является оперативность.

Кроме того, вне зависимости от способа учета — в составе прочих доходов или добавочного капитала (как рекомендует Минфин России), — это тоже собственные средства компании, а не долг. Это положительно влияет на структуру бухгалтерского баланса. А если учесть полученные безвозмездно средства как прочие доходы, в нем отражаются реальные финансовые результаты и динамика прибыли, тогда как традиционные средства налогового планирования приводят к занижению балансовой прибыли по сравнению с фактической. Последнее может быть очень важно для потенциального инвестора или кредитора, при выходе предприятия на рынок ценных бумаг (размещение облигаций или 1РО).

Минусом данного способа является то, что в случае выхода физического лица из числа акционеров или участников общества НДФЛ будет облагаться разница между суммой, полученной от реализации акций (долей), и суммой, внесенной в уставный капитал (или заплаченной при покупке акций (долей)). Иными словами, вклады «безвозмездно в имущество общества» в расчет не принимаются. А при использовании подпункта 11 пункта 1 статьи 251 НК РФ очевидным недостатком является необходимость более чем 50-процентного участия в уставном капитале.

✔

Реорганизация не поможет получить рефинансирование оперативно

Более редкий и радикальный вариант рефинансирования — объединение низконалогового субъекта (если это юрлицо) со всем выведенным на него финансовым потоком с основной компанией с одновременной консолидацией активов. Слияние и присоединение — формы реорганизации юридических лиц, которые могут быть осуществлены по решению учредителей обеих компаний. При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Также на его основании происходит переход прав и при присоединении (ст. 57, 58 ГК РФ). Передаточный акт, составленный на дату принятия решения о реорганизации, утверждается учредителями (участниками) или органом, принявшим решение о реорганизации.

В процессе передачи имущества при слиянии и поглощении объекта обложения НДС не возникает (п. 3 ст. 39 НК РФ). Стоимость имущества, полученного новой или присоединяющей компанией, не образует дохода, облагаемого налогом на прибыль (п. 3 ст. 251 НК РФ). У акционеров и участников доход не возникает на основании пункта 3 статьи 277 НК РФ.

Данный способ рефинансирования вполне эффективен. Плюсами его является отсутствие налогов, негативного влияния на структуру баланса и необходимости использовать в качестве источника средств для рефинансирования собственников (они не всегда готовы к этой роли, как и к выполнению функций низконалоговых субъектов). Но есть и существенный минус: относительная сложность и длительность процедуры реорганизации. Как правило, такие процедуры проводят не чаще чем раз в два-три года, что для оперативного рефинансирования не подходит.

✔

Простое товарищество - удобный инструмент рефинансирования строительства

Еще один канал рефинансирования наравне с вкладами в уставный капитал — инвестиции. Ими, согласно статье 1 Закона РФ от 26.06.91 № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», в частности, являются денежные средства, паи, акции и другие ценные бумаги, машины, оборудование, любое другое имущество или имущественные права.

Инвестиции вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Инвесторами могут выступать любые юридические, физические лица, организации и объединения (п. 3 ст. 2 Закона РФ от 26.06.91 № 1488-1). Основной правовой документ, регулирующий взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, — договор между ними. Это в том числе может быть и договор простого товарищества (совместной деятельности), а в случае инвестиций в строительство — договор долевого участия или инвестиционный договор.

"Простое товарищество и другие инвестиционные договоры имеют минус: они не подходят для простого пополнения оборотных средств"

Согласно подпункту 14 пункта 1 статьи 251 НК РФ, при определении базы по налогу на прибыль не учитываются доходы в виде имущества, полученного налогоплательщиком в рамках целевого финансирования. При этом к средствам целевого финансирования относится имущество, полученное налогоплательщиком и использованное им по назначению, определенному организацией или физическим лицом — источником целевого финансирования — в виде инвестиций, полученных (и использованных в течение одного календарного года с момента получения) от иностранных инвесторов на финансирование капитальных вложений производственного назначения. Таким иностранным инвестором может стать низконалоговый субъект — нерезидент. На основании опять же статьи 39 НК РФ по данным операциям не начисляется НДС.

У этого способа много плюсов: безна- логовость, оперативность, нетипичность, не обязательно привлекать именно собственников рефинансируемой компании, инвестиции может сделать любое лицо. Минусом является то, что такой вариант применим лишь в случае, когда рефинансируемые средства тут же направляются в какую-то реальную деятельность, например в строительство. Он не подходит для пополнения оборотных средств в текущем режиме.

✔

Иные способы невозвратного рефинансирования не универсальны

Вернуть ранее выведенные в пользу низконалогового субъекта активы можно и продав ему какое-нибудь неликвидное имущество, желательно с символической прибылью. При этом лучше выбрать такие активы, продажа которых не приведет к уплате НДС (в том числе векселя или некачественные долги). Эта операция будет сопровождаться получением прямого экономического эффекта, который перекроет связанные с этим типом рефинансирования налоговые издержки.

Рефинансирование на цели развития основной компании может осуществляться через продажу ей товаров, материалов, сырья, основных средств (либо сдачу их в аренду или лизинг), выполнение работ и услуг по трансфертным (заниженным в разумных пределах и обоснованно) ценам. Низконалоговый субъект может оплатить любые необходимые для компании или собственников расходы, делая это будто бы для себя.

Такие способы меньше других бросаются в глаза налоговикам при условии грамотного обоснования цен и отсутствия формальной взаимозависимости участников сделки. Ведь здесь нет таких специфических сделок или операций, как заем, вклад в уставный капитал, безвозмездная передача средств, реорганизация или инвестиции. Недостатком является их неуниверсальность. Кроме того, возникает налоговая нагрузка у одной из сторон сделки.